Wie gedacht had dat de kredietcrisis, die in Amerika is ontstaan, daarom ook alleen een Amerikaans probleem zou zijn, is allang uit de droom geholpen. Maar dat de economische neergang in Europa nog veel dieper is dan in Amerika, en dat de Europese recessie ook een herstel van de wereldeconomie bemoeilijkt, is hier nog niet echt tot het publieke bewustzijn doorgedrongen. IMF-economen wijzen ondermeer op het terughoudende optreden van de Europese Centrale Bank, die minder agressief de rente heeft verlaagd dan de pendanten in Amerika en Azië. In Europa bestaat ook veel zelfgenoegzaamheid over de neergang waarin de VS terecht zouden zijn gekomen. Hoe dan ook, voor de Duitse economie wordt een krimp van zes procent verwacht, het slechtste resultaat sinds 1931. En binnen de eurozone bestaat niet de geringste kans op een samenhangend antwoord op de crisis. De ECB gaat wel over de rente, maar het zijn nog altijd de nationale staten die voor de begrotings(tekorten) zorgen.